根據(jù)測(cè)算，2012和2013年將新增9億噸產(chǎn)能，其中6億噸左右平均盈利低于40元/噸（對(duì)應(yīng)2011年煤價(jià)），以目前價(jià)格計(jì)算則這些礦多數(shù)虧損，因此很多新增產(chǎn)能不一定轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量，我們估算如果目前綜合售價(jià)再跌5%（秦港5500KC跌到610元），將可能導(dǎo)致停產(chǎn)量達(dá)到近8億噸，有望為煤價(jià)提供有力支撐。由于煤炭新投產(chǎn)產(chǎn)能主要集中在盈虧平衡附近，煤價(jià)下跌和上漲難度都將加大，預(yù)計(jì)未來(lái)煤價(jià)波動(dòng)將明顯減少；2013年煤炭產(chǎn)能可能達(dá)46.3億噸，將大幅超過(guò)需求41.2億噸。最后我們以分析今年的利潤(rùn)和停產(chǎn)量：

首先估算需求，預(yù)計(jì)2013年煤炭需求41.2億噸，同比增長(zhǎng)6.1%。我們假設(shè)煤炭下游電力，鋼鐵，水泥，煤炭，化工，中性條件下的增速分別為5.5%，4%，8%，8%，2%，估算煤炭2013年需求增速6.1%達(dá)到41.2億噸。并估算悲觀中性樂(lè)觀需求增長(zhǎng)4.1%，6.1%，7.7%至40.4，41.2，41.8億噸。

最后估算2013年煤價(jià)較目前如果再跌6%將可能有強(qiáng)支撐。2013年供（46.3億噸）過(guò)于求（41.2億噸），若停產(chǎn)產(chǎn)能超5億噸將有望為煤價(jià)提供強(qiáng)支撐（2012和2013年新增的9億噸產(chǎn)能中，約有6億噸產(chǎn)能整體盈利低于40元/噸）。若現(xiàn)貨價(jià)格再跌5%（對(duì)應(yīng)秦皇島5500KC煤價(jià)從640到610元），停產(chǎn)產(chǎn)能將增加至近8億噸，預(yù)計(jì)之后價(jià)格很難再下跌。